海鸥企业的传销部门主要销售对象是土著，因此分析员认为，在政府调高公务员的薪水后，也是海鸥积极推动其传销业务的时候。
此外，海鸥企业以其维他命E棕油胶囊打进中国市场，料可为其08财政年以后的盈利带来显著贡献，分析员因此上调该公司的合理价格，并建议“买进”该股。
侨丰投资银行分析员指出，海鸥企业的业务涵盖中药和保健品的批发、零售、传销、药厂和中医诊所。该公司有超过100家批发商和超过3000名分销商，售卖超过200种中药和保健品。
起06财政年营业额的23％来自零售业务，客户回馈活动中，有超过12万名会员。而海鸥的多层次传销，是成长最快的部门，3年的年复合成长率达40％，目前贡献该集团总销售的38％。
令吉升值提升赚幅
赚幅最近表示，要调升公务员的薪水，这表示公务员的可消费收入将提升。根据侨丰投资银行的经济学家研究，2007年的国民生产总值成长预测会从6.2%，增至6.4%，而2008年则会从6.3%增至6.8%，调整薪金后，则可带来额外27亿令吉的年度支出，可提升私人消费0.5%至1％，并为2007和08年国民生产总值带来额外的0.2%和0.5%的贡献。
而海鸥的一些清真（HALAL）产品，一可以趁机渗透公务员市场，该类产品的90％是透过传销出售，销售对象几乎全是土著。预测，分析员认为，这是海鸥推动其传销业务的最佳时机。
海鸥在2007年4月份和金希望（GHOPE，1953，主板种植股）签署谅解备忘录，海鸥因此获得在中国分销维他命E棕油胶囊的销售权。
另外，该集团有60％的原料是进口的，因此令吉升值，肯定会提升海鸥的总盈利赚幅。根据分析员估计，令吉每升值1％，海鸥的赚幅会提升0.3%至0.4%。
侨丰投资银行分析员预测，海鸥07和08财政年的净利，将分别达到1690万和1980万令吉，其06至09财政年的年复合净利成长估计会达32％。
因此，该分析员将海鸥企业的合理价格从2.33令吉，上调至2.86令吉，08财政年每股盈利29.5仙。他维持该股“买进”的建议。
海鸥企业承诺会将净利的50％，作为股息派发给股东，因此分析员预测，海鸥在07财政年会派出每股18仙的股息或等于目前股价的约8％回酬。
许晓菁报导
（《东方日报》2007年5月15日）